Партнеры глазами инвестора
Как инвестор смотрит на команду основателей: что для него значит договоренность между партнерами, почему бизнес на одной личности не годится, сколько стоит и сколько длится путь к единорогу. Данные исследований Стэнфорда и венчурных фондов переведены на язык решений для партнеров.
По годам
- 42024
- 92025
- 22026
Все материалы 15
Почему стартовые ожидания партнеров почти всегда слишком оптимистичны?
Даже в SaaS лишь 3,3 % стартапов выходят на 1 млн ARR за год, 13,4 % за три года, 25,1 % за пять. Один партнер готов ждать 5-7 лет без дивидендов, другой рассчитывает на выплаты через 12-18 месяцев, поэтому цели и сроки фиксируют в договоре и пересматривают раз в год.
Темы: Партнеры глазами инвестора · Деньги между партнерами · Ожидания партнеров
Почему бизнес на одной личности не годится ни партнеру, ни инвестору?
Почти все мишленовские рестораны Андалусии убыточны: высокая кухня держится на шефе, а масштабируемой модели нет. Бизнес, зависящий от энергии и связей одного партнера, делает инвестора заложником, а ценность партнера в умении построить систему, а не в сверхусилиях.
Темы: Как выбрать бизнес-партнера · Партнеры глазами инвестора · Партнер-герой и переработка
Сколько стоит построить юникорн и при чем тут партнерство?
Для оценки свыше 1 млрд долларов компания в среднем привлекает 340 млн (медиана 250 млн). Но инвесторы смотрят и на устройство партнерства: роли, механизмы решений, договоренности на случай разногласий. Это капитал доверия.
Как договоренность между основателями влияет на оценку стартапа?
Инвесторы не любят сюрпризов, а они обычно идут от сооснователей: без четких договоренностей растут риск конфликтов и вероятность внезапного ухода. Подписанный партнерский договор показывает инвестору правила игры, предсказуемость и зрелость.
Что важнее в партнере: диплом MBA или опыт?
Опыт. В 2000 году MBA был у каждого второго старшего инвестиционного партнера в венчуре, в 2025 году лишь у 36 %. Ключевой вопрос не где партнер учился, а какую ценность он принесет сегодня и завтра.
Оригинал: LinkedIn
Темы: Как выбрать бизнес-партнера · Партнеры глазами инвестора
Почему путь к единорогу требует заранее проработанных договоренностей?
На путь к единорогу уходит в среднем 6,6 года и много раундов: 91% единорогов проходят раунд B, 21% становятся ими на Series D, тогда как 33% стартапов не доходят от Seed до следующего раунда. Поэтому кофаундерам нужны договоренности, в идеале партнерский договор.
Можно ли судить о качестве бизнес-партнеров по наличию договора между ними?
Договор показывает, что партнеры умеют договариваться: они понимают сроки, обязанности, ответственность и последствия нарушений. Если в компании все на словах, то и обещания клиентам, скорее всего, словесные; по HBR, умеющие четко формировать ожидания зарабатывают на 25% больше.
Стоит ли основателям тратить силы на название и логотип?
Нет. Данные, что сменившие название компании на 7,5% чаще становятся единорогами, автор высмеивает: Zimride стал Lyft, Facebook стал Meta, названия менялись по ходу роста. Вкладываться стоит в бизнес и отношения партнеров.
Темы: Партнеры глазами инвестора · Становление партнерской команды
Сколько времени стартапу нужно, чтобы стать единорогом?
В среднем 4,5 года после первых венчурных денег, по анализу Ильи Стребулаева 1516 американских единорогов: пик приходится на пятый год (123 компании), 88 справились меньше чем за год. Без четких договоренностей между основателями такой марафон не пробежать.
Что инвесторы ищут в основателях стартапа?
Личность основателей: due diligence, умение отстаивать позицию и слышать аргументы, рекомендации и личные встречи до вложения. Партнерский договор, по мнению автора, служит «удостоверением основателя»: он показывает, что сооснователи умеют договариваться.
Оригинал: LinkedIn
Сколько времени занимает путь стартапа до статуса единорога?
В среднем 6,6 года по анализу 1044 компаний (Стребулаев, Стэнфорд): пик приходится на 3–8-й год, после 10-го успехов все меньше. Чаще всего единорогами становятся компании с двумя-тремя основателями, у которых есть четкие договоренности.
Оригинал: LinkedIn
Как часто сооснователь уходит из стартапа в первые годы?
По данным Carta (13 133 стартапа, 2015–2024), в 25 % стартапов с венчурной поддержкой основатель уходит за первые 4 года, еще до созревания доли. Поэтому нужны график вестинга, сценарий выхода одного из основателей и партнерский договор.
Оригинал: LinkedIn
Темы: Выход партнера из бизнеса · Партнеры глазами инвестора · Цифры и исследования · Распределение долей
Насколько деловое партнерство похоже на брак?
В США графики длительности браков и сроков выхода из стартапов почти совпадают, хотя причинной связи автор не видит. Важнее другое: у половины стартапов путь к выходу занимает больше 8 лет, поэтому ожидания и стратегию выхода нужно согласовать сразу.
Оригинал: LinkedIn
Как число сооснователей влияет на стоимость выхода каждого?
По анализу 606 американских единорогов Стэнфордской школы бизнеса, каждый дополнительный сооснователь снижает чистую стоимость выхода на человека примерно на 32%: от 2,1 млрд долларов у одиночки до менее 0,5 млрд при шести и более.
Оригинал: LinkedIn
Какой опыт был у основателей единорогов до основания компании?
По данным анализа Stanford GSB 2507 основателей американских единорогов с венчурной поддержкой, 22% уже создавали компании, 19% были вице-президентами или директорами, 13% работали в технической сфере, 10% были CEO. Автор советует искать партнеров с таким опытом.
Оригинал: LinkedIn
Темы: Как выбрать бизнес-партнера · Партнеры глазами инвестора · Идеи из смежных дисциплин
Отправляя форму, вы даёте согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь
с политикой конфиденциальности